La agenda global prioriza la descarbonización y la eficiencia energética, con avances significativos en la COP28 y la UE. España promueve estos objetivos a través de legislaciones y fondos que buscan activar inversiones privadas y públicas. La financiación privada, especialmente para PYMES, se vuelve esencial, ofreciendo diversas opciones para apoyar la transición energética.
La descarbonización, la sostenibilidad y la eficiencia energética son ejes absolutamente prioritarios en la agenda política y empresarial, e implican un volumen ingente de inversiones que deben ser planificadas y acometidas, y por lo tanto, unas necesidades de financiación crecientes.
A nivel mundial, en la reciente conferencia del clima de la ONU (COP28) se ha aprobado un compromiso histórico antes no alcanzando, y es que los países firmantes han acordado una “transición para alejarse los combustibles fósiles” de manera definitiva. Para ello, se incide en medidas concretas como, entre otras:
En Europa, dentro del “Put Energy Efficiency First”, recientemente la UE ha aumentado el objetivo de eficiencia energética a 2030 con la aprobación, en octubre de 2023, de la nueva Directiva (UE) 2023/1791 de Eficiencia Energética y con el acuerdo, en diciembre de 2023, entre el Consejo y el Parlamento Europeo, sobre la nueva Directiva de Eficiencia Energética en Edificios.
En España:
No todo pueden ser fondos europeos o actuaciones del sector público. Un porcentaje significativo de las inversiones en materia de descarbonización y eficiencia energética requieren de manera cada vez creciente de financiación privada.
De esta manera, adicionalmente a la financiación bancaria de este tipo disponible fundamentalmente sólo para grandes inversiones, existen numerosos fondos alternativos de deuda y/o híbridos (capital y deuda) especializados en descarbonización y eficiencia energética - muchos surgidos en los últimos años, incluso alternativas de crowdlending y crowdfunding -, que facilitan financiación para proyectos de todo tipo de tamaños, bajo la modalidad Project Finance, es decir, tomando como garantías únicamente las propias del proyecto de inversión - , y por lo tanto, sin recurso al cliente final ni al accionista del Proyecto. Lo anterior, en la medida que las empresas especialistas en eficiencia energética y descarbonización son los responsables habitualmente, no sólo llevar a cabo las inversiones para los clientes finales, sino que asumen la responsabilidad sobre su financiación y operación (los conocidos como Contratos “As a Service”).
Todas estas fórmulas de financiación alternativa, están siendo válidas para financiar, con un relativamente elevado apalancamiento y a un coste muy competitivo - al ser asset based -, tanto actuaciones individuales como, de manera agregada, carteras de esta tipología de contratos de inversión, estando disponibles, tanto para grandes empresas como fundamentalmente para PYMES. Aspecto clave este último, ya que, por ejemplo, aprox. el 75% de las Empresas operando actualmente en España en los sectores de la transición energética son PYMES.
Como complemento a la financiación anterior de tipo CAPEX o Asset Based, existen cada vez más soluciones de financiación alternativa de tipo corporativo para las empresas especializadas en estos sectores de la descarbonización - caracterizadas en muchos casos por fuertes crecimientos de acuerdo al contexto político y económico actual -, que se adaptan a las necesidades y características de cada compañía - financiación alternativa corporativa, equity raise, financiación del crecimiento inorgánico, adquisiciones.
